你結匯了嗎？人民幣再破6.75！-ESG跨境

5月，美國消費者物價指數（CPI）同比漲幅再創(chuàng)近40余年新高，因此市場預計6月美聯(lián)儲有可能加息75個基點，超出此前50個基點的一致預期。受此影響，近幾個交易日美元指數大幅沖高，進而帶動人民幣出現一定幅度的被動貶值。

北京時間6月14日凌晨，美元指數大漲并突破105，創(chuàng)19年來新高。

年初至今，美元指數已漲9.47%，期間，美元對人民幣升值6.45%。

6月13日，在岸人民幣對美元匯率開盤大幅下挫逾400點，報6.7350，隨后持續(xù)走低，跌破6.75關口，為5月27日以來首次。

在更多反映國際投資者預期的人民幣離岸市場上，離岸人民幣對美元震蕩走低，北京時間6月13日17:30至6月14日凌晨4時，離岸人民幣對美元幣值從6.7501下調至6.7848，幅度逾300基點，不過此后轉向升值。

6月14日，人民幣對美元中間價較上一交易日調降300個基點，報6.7482。

一個月以來在岸人民幣走勢

一個月以來離岸人民幣走勢

這是又開啟新一輪貶值了嗎？此前沒有趕上結匯高點的外貿人，現在可以上車嗎？

在此強調一下，影響匯率的因素有很多，沒有人能準確預測匯率走勢，多位華爾街對沖基金經理甚至直言，中國與海外投機資本的較量尚未結束，此外，近期日元跌至24年新低，或觸發(fā)全球投機資本再度借機沽空遠東地區(qū)外貿出口型貨幣獲利！

而外貿企業(yè)炒外匯=賭博，不要單邊賭它貶值或升值，我們的結匯點應該是保證利潤，而不是通過等待外匯貶值獲得更高收益。

匯率風險出現在外貿企業(yè)簽訂合同至生產完成、拿到尾款的那一段時間內，當貨款全部打到公司賬上，此時已經不用談什么避險了，留給你的主動權只有逢高結匯了。

所以，匯率風險管理的核心則是保值而非增值。

遠的案例不說了，我們就說一個月之前5月13日，當天外匯市場上，在岸、離岸人民幣對美元即期匯率雙雙跌破6.8，多少人以為照這個速度，破7指日可待。

但隨后人民幣就開啟了一波反彈走勢，連續(xù)漲破6.8、6.7兩個整數關口，重新回到6.6區(qū)間。歷史上人民幣中間價單日升幅前10位，今年5月份已經占據兩席，分別是5月5日與5月23日。

在這種大起大落的波動中，應該如何避險？就是通過各種方式避免裸奔。

鎖匯（套期保值）是目前我們外貿企業(yè)最常用的匯率避險工具。老板們在當前情況下，其實應該考慮到根據自身風險敞口，制定套期保值策略，對沖期限與敞口期限總體匹配，通過遠期、掉期、期權、組合工具產品，規(guī)避匯率風險。

簡單解釋一下：現在人民幣匯率走跌，到6.7以上固然讓外貿企業(yè)欣喜，但5月簽訂的合同，如果尾款在8月才打過來，萬一那時匯率又漲回來了呢？那出口企業(yè)豈不是要蒙受利潤損失？

所以不少外貿企業(yè)會選擇在此時將結匯匯價鎖定在一個合理區(qū)間，好歹旱澇保收。

數據顯示，今年前四個月，外貿企業(yè)外匯套保規(guī)模同比增長48%，首次辦理匯率避險業(yè)務的企業(yè)數量新增約1萬家。

國家放的大招還包括：

5月20日，國家外匯管理局發(fā)布《關于進一步促進外匯市場服務實體經濟有關措施的通知》，允許金融機構為客戶提供對外匯普通美式期權、亞式期權及其組合產品。與此前流行的歐式外匯期權相比，亞式期權結算或行權價取決于套保合約有效期內某一時間段觀察值的平均值，更能滿足企業(yè)外匯套保需求。此外，相較于歐式和美式期權，亞式期權的期權費更低，可以進一步降低企業(yè)外匯套保成本。

5月26日，商務部、中國人民銀行、國家外匯管理局印發(fā)了《關于支持外經貿企業(yè)提升匯率風險管理能力的通知》，通知中指出，完善匯率避險產品服務，進一步提升人民幣跨境結算的便利性。各地人民銀行、外匯局分支機構要鼓勵銀行在展業(yè)三原則基礎上，針對企業(yè)特點因企施策，提供契合市場需求的產品服務。鼓勵銀行持續(xù)提升基層機構人民幣對外匯衍生品服務能力，創(chuàng)新產品和服務渠道，支持中小銀行合作辦理人民幣對外匯衍生品服務，滿足企業(yè)多元化匯率避險需求。進一步便利企業(yè)在跨境貿易投資中使用人民幣，鼓勵企業(yè)通過人民幣跨境計價結算規(guī)避匯率風險。支持銀行通過單證電子化審核等方式簡化結算流程，提高貿易新業(yè)態(tài)跨境人民幣結算效率。

我們做外貿，請務必敏銳一些，重視這些政策導向！

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