為什么東南亞風(fēng)投增長速度遠(yuǎn)低于印度、拉美和非洲？-ESG跨境

本文為2021年全年東南亞風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)告解讀摘要的第二部分，第一篇里我們聊了2021年破紀(jì)錄的東南亞創(chuàng)投總額在后半年被大幅度殺估值，以及為何不必過于擔(dān)心 - “場外的彈藥”（已募得但是還未投資的資金）已經(jīng)達(dá)到了歷史新高，并預(yù)計(jì)將在未來的兩年內(nèi)被部署。

這一篇里，我們將會探討過去一年東南亞與其新興市場在風(fēng)投領(lǐng)域的對標(biāo)，以及未來可能的趨勢。

東南亞與其他新興市場的增長對比

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2021年東南亞整體風(fēng)投資金規(guī)模實(shí)現(xiàn)了69%的增長 - 對比印度（230%）、非洲（267%）和拉美（280%）來說似乎看起來并沒有那么吸引人。

然而，除了印度之外其他市場并沒有在過去幾年中吸引到像東南亞如此大規(guī)模的資金 - 所以到了一個(gè)階段性的平臺，東南亞目前相對穩(wěn)健的上升也是理所當(dāng)然的。

東南亞的投資百分比呈下跌趨勢

2021年全球新興市場VC投資總額大幅度上升 - 從2020年的249億美元提升到了682億美元。相對而言，東南亞在其中的占比從2020年的35.2%降低到了20.9%。

而在2018年，這個(gè)比例是56.2% - 也就是說，東南亞走在了其他新興市場的前面。

上面所說的2021年全球新興市場投資額682億美元相當(dāng)于美國的什么水平呢？2014年的水平 - 看起來也沒有那么久遠(yuǎn)。

對標(biāo)拉丁美 - 東南亞的成長趨勢有哪些不同？

對新興市場創(chuàng)投未來的發(fā)展趨勢，墨騰和Cento在去年12月發(fā)布的《東南亞和拉美- 數(shù)字化新興市場的發(fā)展》報(bào)告中提出了如下的理論：

我們用以下四個(gè)因素來解釋行業(yè)發(fā)展的不一致性：

1. 適合各個(gè)階段、行業(yè)和地區(qū)的資本供給；

2. 后期大型資本的觀點(diǎn)和動作對整個(gè)行業(yè)的示范和引導(dǎo)作用；

3. 主要價(jià)值鏈的集中程度和對變革的需求（比如印尼的大量中小企業(yè)和巴西銀行的巨額利息差）；

4. 傳統(tǒng)玩家應(yīng)對挑戰(zhàn)的起始點(diǎn)和速度（比如巴西Itau銀行和泰國的暹羅商業(yè)銀行對創(chuàng)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)公司挑戰(zhàn)的不同回應(yīng)）

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