信用卡年利率高達(dá)300%！拉美已經(jīng)成為金融科技沃土-ESG跨境

2019上半年拉美Fintech領(lǐng)域捷報頻傳：

巴西數(shù)字銀行Nubank繼去年獲騰訊戰(zhàn)略投資1.8億美金之后，據(jù)傳即將再次斬獲軟銀10億美金注資；

今年融資上億的還有巴西網(wǎng)貸公司Creditas的2億美金，墨西哥支付解決方案公司Clip的1億美金；

騰訊亦繼續(xù)布局拉美，投資阿根廷數(shù)字銀行卡公司Uala；

剛剛獲10億美金的生活服務(wù)平臺Rappi也正在拉美各國大舉推進(jìn)支付、電子銀行和移動錢包服務(wù)。

拉丁美洲的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中最活躍的行業(yè)非互聯(lián)網(wǎng)金融莫屬了。無論從創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量、融資金額，還是增長和洗牌速度、政策演變進(jìn)度來看，都是各個賽道中最吸引眼球的。截至2018年，拉美總共有1166家Fintech創(chuàng)業(yè)公司，比上年增長66%。Fintech公司占全年所有融資項目數(shù)的25%，為占比最大的行業(yè)。

拉美部分Fintech公司分類概覽, 來自Finnovista

為什么Fintech在拉美這么火？總結(jié)起來有三個關(guān)鍵詞：剛需（但高度未滿足）、高收益、政策支持。

傳統(tǒng)金融體系的嚴(yán)重缺位

盡管拉美國家的經(jīng)濟發(fā)展和收入水平普遍位于中至高等收入?yún)^(qū)間，人均GDP (current USD) 超過9000美金，卻是世界上銀行覆蓋率最低的區(qū)域之一：成年人口近一半沒有銀行賬戶，只有41%擁有銀行卡。相比之下中國和印度的銀行賬戶普及率均在80%左右。

除了零售銀行業(yè)務(wù)的落后，企業(yè)銀行信貸也不完善：拉美的商業(yè)形式中，中小企業(yè)占比達(dá)到90%以上，而據(jù)世界銀行估算，這些中小企業(yè)的融資缺口超過1萬億美元。

為什么傳統(tǒng)商業(yè)銀行對市場的主流群體如此缺乏吸引力、效率如此低下？

首先是人們對銀行體系的強烈不信任。人們有錢寧愿家里藏著、床下面壓著，也不愿意放到銀行去。拉美當(dāng)?shù)睾芏鄧叶加羞@個做法，第一次聽到的時候還以為他們說的是藏私房錢。。。

如此不信任的緣由，很大一部分是過去40年以來拉美金融體系的動蕩。

80年代初的拉美債務(wù)危機過后，許多拉美國家開始執(zhí)行一系列新自由主義的經(jīng)濟政策，包括開放金融體系，導(dǎo)致國際市場上的“熱錢”陸續(xù)涌入拉美。然而由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的脆弱和政府管理能力的缺乏，熱錢來的容易，去的痛苦。

20世紀(jì)90年代到21世紀(jì)初許多國家經(jīng)歷了銀行業(yè)危機，不少商業(yè)銀行相繼倒閉。之后近10年的大宗商品漲價潮讓拉美國家暫時度過了一段高增長的好韶光。

然而當(dāng)大宗商品進(jìn)入周期循環(huán)低谷，拉美的資源型經(jīng)濟立刻再度疲軟，政府的調(diào)控不利和腐敗，造成了阿根廷、巴西和委內(nèi)瑞拉幾大經(jīng)濟體的收縮，拉美地區(qū)在國際資本市場上吸引力減弱，不少國家再度遭受了貨幣貶值、通脹高企的打擊。

在這樣劇烈波動的大環(huán)境下，加上時不時來一出的股市詐騙丑聞，民眾對金融系統(tǒng)的痛恨可想而知。

委內(nèi)瑞拉貨幣嚴(yán)重貶值，民眾用鈔票做成手工藝品

另一方面，人們也反感傳統(tǒng)銀行的蠻橫霸道。拉美的銀行寡頭現(xiàn)象嚴(yán)重，金融集團為各個國家的大家族所控，亂收費、手續(xù)繁雜、辦事效率低下，完全不以用戶為中心。開一個普通的存款賬戶不僅有最低存款要求，還要每個月繳納管理費，ATM取現(xiàn)還要再收手續(xù)費。轉(zhuǎn)賬、支付、匯款、信用卡等等各種費用自然更是少不了，簡直不遺余力薅用戶的羊毛。

寡頭壟斷的另一惡果是缺乏競爭，銀行基本屬于隨心所欲，躺著數(shù)錢，大企業(yè)和社會精英都服務(wù)不過來，根本沒有動力去觸達(dá)中小企業(yè)和普通人群。

譬如，巴西的5所大銀行掌控了整個國家95%的銀行資產(chǎn)。數(shù)據(jù)也證明了這些銀行的賺錢能力：即便在巴西經(jīng)濟2014年開始倒退和持續(xù)低迷的這些年，幾大銀行的凈資產(chǎn)收益率（ROE）從未跌下過15.9%。最大的銀行Itaú 2018年上半年的ROE高達(dá)20.1%，同期歐洲的銀行ROE僅僅為個位數(shù)，而中國盈利能力最優(yōu)的銀行也只有10.2%。

社會對金融產(chǎn)品的需求和付費意愿強烈

傳統(tǒng)金融機構(gòu)未能服務(wù)的群體，隱藏著巨大的金融需求。

拉美人有良好的消費理念和對品質(zhì)的追求，長期的中等收入水平讓人們養(yǎng)成了十分愿意花錢的習(xí)慣。消費后分期支付在拉美是很普遍的做法，比如在哥倫比亞，刷卡消費時收銀員都會問要分幾期支付，再完成交易。

在互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入金融領(lǐng)域之前，拉美地區(qū)曾經(jīng)爆發(fā)過一波小額信貸風(fēng)潮，是全球小額信貸資產(chǎn)規(guī)模最大（近500億美金）和機構(gòu)數(shù)量最多（近300家）的地區(qū)，同時也是全球城市用戶占比最高（67%）的地區(qū)。相比于小額信貸的發(fā)源地南亞，拉美用不到南亞用戶30%的人數(shù)，創(chuàng)造了近兩倍于南亞地區(qū)的貸款體量，可見拉美人的信貸需求之強。

全球小額信貸數(shù)據(jù)對比，來自2018小貸監(jiān)測報告

除此之外，拉美還有普遍存在于民間、由人們的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)搭建起來的非正式信貸渠道，體量據(jù)估算在正式渠道的2到3倍。譬如在哥倫比亞，流行一種社群自發(fā)的金融機制，叫做“Cadenas”：人們自發(fā)組成一個個集資團體，每人拿出一部分錢聚成一個較大的資金池，每個成員輪流使用這筆錢一定的期限，到期后連本帶利一起交給下一個成員。這種組織形式在墨西哥也存在，叫做“Tandas”，約30%的成年人參與非正式信用社群，比信用卡滲透率高近一倍。

由于金融產(chǎn)品的缺乏，拉美人幾乎付著全球最高的利率來借錢。銀行信用卡的年利率通常都在30%以上，即使經(jīng)濟發(fā)展最穩(wěn)定的智利和哥倫比亞，年利率也達(dá)到了25%-30%+。同比美國和中國，年利率則在12-18%之間。而在巴西寡頭壟斷的金融體系下，信用卡的年利率可以高達(dá)近300%！

拉美各國信用卡利率和滲透率對比，來自Nathan Lustig

坑爹的金融服務(wù)和非正規(guī)渠道的低效，給金融創(chuàng)新留出了巨大的空間。

當(dāng)數(shù)字信用卡起家的Nubank 2014年在巴西推出第一張卡時，對于金融領(lǐng)域的變革是顛覆性的：Nubank不僅創(chuàng)造性的推出了年利率只要25%的信用卡，且極度簡化申請流程，只要下載APP，輸入個人基本信息，上傳自拍和證件，平臺會抓取公開信息對用戶進(jìn)行評估，一周之內(nèi)信用卡就會送到用戶手上。

極致的用戶體驗被Nubank視為核心競爭力，創(chuàng)始人David Velez深知要建立用戶對任何新興金融產(chǎn)品的信任，必須讓他們毫無后顧之憂。Nubank堅持對用戶有問必答，要求客服必須在第一通電話內(nèi)解決所有問題 (first call resolution)。至今Nubank在同類產(chǎn)品中仍擁有全球最高NPS指數(shù)（89%），平均每個客戶會帶來3個新客戶。

短短幾年Nubank就躋身巴西第五大信用卡發(fā)行商，坐擁850萬用戶，并開始在其他拉美國家擴張。據(jù)悉，軟銀10億美金的意向融資將把Nubank的估值推向100億美金的新高。

Nubank用戶增長曲線，來自Meeker報告

政府對金融創(chuàng)新的政策支持

拉美Fintech能夠快速發(fā)展，與政府的支持也密切相關(guān)。政府眼見國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的工業(yè)化道路是走不通了——即沒有廉價勞動力，又沒有產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)，只能靠服務(wù)業(yè)和新經(jīng)濟來抵消對資源的過度依賴，以創(chuàng)造就業(yè)，拉動投資，促進(jìn)增長。而金融是對發(fā)展，無論是驅(qū)動消費還是助力企業(yè)，都不可或缺的原動力。因此各國政府都在積極推動互金領(lǐng)域的市場開放，讓更多的玩家和資本進(jìn)來。

舉例來說，“監(jiān)管沙箱”(Regulatory Sandbox) 是包括巴西、墨西哥、哥倫比亞等許多拉美政府都在推行的政策工具，為金融創(chuàng)新提供市場化的空間，類似于國內(nèi)“先試水，后監(jiān)管”的概念。這項工具給銀行和其他非傳統(tǒng)金融機構(gòu)提供在真實但受控的環(huán)境中測試新的技術(shù)和商業(yè)模型的機會，并給予監(jiān)管機構(gòu)制定法規(guī)所需的時間。Fintech初創(chuàng)公司可以直接向監(jiān)管部門申請加入“沙箱”，獲批后即可開展市場化試驗。

“開放銀行”(Open Banking) 是另一項政策創(chuàng)新，主要是通過開放API，共享金融數(shù)據(jù)，讓用戶有更流暢的金融服務(wù)體驗，同時讓不同類型的金融機構(gòu)都能夠獲取所需的數(shù)據(jù)來有效評估客戶的風(fēng)險和所適合的金融產(chǎn)品。這項政策對于Fintech公司來說是非常利好的，可以幫助他們獲取被大銀行壟斷的用戶信息和數(shù)據(jù)。這意味著Fintech產(chǎn)品不僅能夠服務(wù)于未被銀行覆蓋的人群，也能夠在已被銀行覆蓋的中高收入客群中，與傳統(tǒng)金融機構(gòu)平等競爭。

拉美Fintech發(fā)展最快的國家——巴西、墨西哥和哥倫比亞，每個也有一些各自獨特的政策促進(jìn)Fintech發(fā)展。

比如，墨西哥是全球第二個（繼英國之后）頒布Fintech專項立法的國家，這項法律明確了Fintech公司在市場中的地位，同時打通了國際Fintech玩家進(jìn)入墨西哥的法律渠道。通過立法，政府也是給市場釋放利好信號，對吸引投資、創(chuàng)業(yè)者，和建立用戶信任，都有極大的幫助。今年，墨西哥央行還放了一個大招推動電子支付：全新的電子支付平臺CoDi (Cobro Digital)，在已有的銀行間電子支付系統(tǒng)之上，加入數(shù)字銀行和二維碼技術(shù)，形成類似國內(nèi)的二維碼支付體系。CoDi平臺現(xiàn)已經(jīng)投入市場測試，預(yù)計今年9月在墨西哥全面鋪開。

墨西哥央行電子支付體系CoDi

最后，市場條件具備也是政府推動Fintech發(fā)展的重要考量因素之一。拉美的互聯(lián)網(wǎng)普及情況在全球來看都是比較成熟的。據(jù)估計，到2020年，拉美的智能手機滲透率將達(dá)到總?cè)丝诘?9%，移動互聯(lián)網(wǎng)滲透率將達(dá)到71%。從互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的使用情況來看，拉美人對Fintech產(chǎn)品的接受度在全球也處于領(lǐng)先地位。哥倫比亞、墨西哥和巴西分別有76%、72%和64%的互聯(lián)網(wǎng)人口使用過Fintech產(chǎn)品，緊追中國87%的全球最高標(biāo)桿。

Fintech產(chǎn)品使用情況排名，來自EY報告

有需求、有市場基礎(chǔ)、有政策支持，拉美的互聯(lián)網(wǎng)金融留給玩家的想象空間還非常大。Fintech產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展下，拉美的創(chuàng)業(yè)者對于如何運用科技和數(shù)據(jù)手段來進(jìn)行信用評估、風(fēng)險控制、差異化定價、清算支付、市場研究、量化投資、欺詐識別，以及配套的精準(zhǔn)營銷和智能客服的應(yīng)用和知識需求強烈。中國作為全球最發(fā)達(dá)的Fintech市場，是拉美創(chuàng)業(yè)者經(jīng)常對標(biāo)的參考答案。而中國創(chuàng)業(yè)者和資本在該領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗，在拉美這片F(xiàn)intech沃土上也能夠大有作為。

拭目以待。

特別聲明：以上文章內(nèi)容僅代表作者本人觀點，不代表ESG跨境電商觀點或立場。如有關(guān)于作品內(nèi)容、版權(quán)或其它問題請于作品發(fā)表后的30日內(nèi)與ESG跨境電商聯(lián)系。