拐點(diǎn)來(lái)了？全球貨量急劇緊縮，美國(guó)進(jìn)口貨量“斷崖式”下滑，市場(chǎng)正回歸到疫情前-ESG跨境

值得貨代朋友們關(guān)注的一個(gè)信號(hào)：全球貨量近幾周急劇緊縮，外國(guó)媒體對(duì)美國(guó)進(jìn)口需求的下滑直接用“斷崖式”來(lái)形容！到底是怎么回事？

過(guò)去一周，從歐洲市場(chǎng)、美國(guó)市場(chǎng)，到亞太市場(chǎng)，全球航運(yùn)股經(jīng)歷了全線暴跌。

美股市場(chǎng)：以星航運(yùn)在前一天重挫14.68%后，昨天繼續(xù)下跌9.77%

日本市場(chǎng)：商船三井下跌7.74%，川崎汽船下跌11.13%。

港股市場(chǎng)：東方海外國(guó)際下跌11.43%，中遠(yuǎn)?？叵碌?.68%；中遠(yuǎn)海能下跌7.48%；太平洋航運(yùn)下跌6.28%。

A股市場(chǎng)：中遠(yuǎn)?？叵碌?.34%，招商輪船下跌6.72%，中遠(yuǎn)海能下跌7.45%，寧波海運(yùn)下跌2.59%。

韓國(guó)市場(chǎng)的航運(yùn)股亦有不同程度下跌。

據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，在本周二，知名數(shù)據(jù)分析網(wǎng)站Freightwaves就在一篇《美國(guó)進(jìn)口需求正在斷崖式下降》中提到，盡管2022年前五個(gè)月入境美國(guó)的貨物數(shù)量強(qiáng)勁，但進(jìn)口需求不僅在走軟，而且還在急劇下降——在過(guò)去幾周內(nèi)下降了36%。

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美國(guó)進(jìn)口需求急劇下降

許多零售商——比如近來(lái)處于風(fēng)口浪尖上的塔吉特和沃爾瑪，已接連發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)警，他們似乎在“突然”之間開始意識(shí)到此前訂購(gòu)了太多的商品庫(kù)存。

美股上市公司塔吉特高管此前表示，該公司將減少不需要的商品，因?yàn)閹?kù)存太多，它需要取消與供應(yīng)商的訂單或是給顧客提供折扣，以清除這些不需要的商品。

近日，國(guó)際航運(yùn)研究及咨詢機(jī)構(gòu)德魯里公司 Drewry 追蹤的從中國(guó)到美國(guó)西海岸的集裝箱現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比下跌41%至9630美元。

自5月24日以來(lái)，運(yùn)往美國(guó)的集裝箱進(jìn)口量下降了超過(guò)36%。最新的海運(yùn)集裝箱預(yù)訂數(shù)據(jù)顯示，盡管今年前5個(gè)月美國(guó)的貨物進(jìn)口水平強(qiáng)勁，但進(jìn)口需求不僅在減弱，而且在急劇下降。

波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)亦觸及一個(gè)月來(lái)新低，BDI是航運(yùn)業(yè)的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

分析人士稱，美國(guó)商品庫(kù)存的累積將不可避免地導(dǎo)致國(guó)外新的進(jìn)口訂單的放緩。此外，通貨膨脹影響消費(fèi)者支出分配是既成事實(shí)。

市場(chǎng)分析人士還認(rèn)為，高通脹未有緩解的情況使得美國(guó)消費(fèi)者需求進(jìn)一步減少，因此進(jìn)口集裝箱數(shù)量將進(jìn)一步恢復(fù)到接近2019年的水平。

6月9日白宮稱，預(yù)計(jì)本周公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)將有所上升。對(duì)沖基金潘興廣場(chǎng)資本管理公司創(chuàng)始人比爾·阿克曼近接連發(fā)推特稱，市場(chǎng)正在“內(nèi)爆”，因?yàn)橥顿Y者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹的能力沒有信心。

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消費(fèi)者被“壓垮”

隨著通貨膨脹的持續(xù)和物價(jià)的上漲，消費(fèi)者的狀況似乎變得越來(lái)越糟。就在本周，美國(guó)汽車協(xié)會(huì)（AAA）公布的全國(guó)汽油價(jià)格創(chuàng)下了每加侖4.51美元的新高。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家推測(cè)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)開始加息并縮減資產(chǎn)負(fù)債表，消費(fèi)者可能正在經(jīng)歷“通脹高峰”。

然而，即使通脹壓力開始緩解，通過(guò)使用貸款，消費(fèi)者仍可能感受到利率上升的負(fù)面影響，這可能會(huì)進(jìn)一步惡化需求和可自由支配支出。

不幸的是，能源和食品領(lǐng)域的通脹壓力繼續(xù)上行。這些通脹是由供應(yīng)沖擊引起的，而不是人為刺激的需求。同樣重要的是，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI的增長(zhǎng)速度已經(jīng)超過(guò)了消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)CPI，因此一些生產(chǎn)者仍可能受到成本上升的沖擊，而將這些成本轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上。

美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布最新一期經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書。褐皮書顯示，隨著家庭和企業(yè)受到利率上升、俄烏沖突以及新冠疫情等不利因素的持續(xù)干擾，美國(guó)大部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張呈現(xiàn)放緩跡象。

褐皮書還顯示，大多數(shù)地區(qū)報(bào)告了物價(jià)正在以“強(qiáng)勁”的速度上漲，僅3個(gè)地區(qū)表示價(jià)格上漲趨勢(shì)“有所放緩”。面對(duì)物價(jià)上漲的壓力，近半數(shù)地區(qū)報(bào)告稱，公司能夠?qū)⒏叱杀巨D(zhuǎn)嫁至消費(fèi)者；也有部分地區(qū)指出，受到“客戶的抵制”，出現(xiàn)如“減少購(gòu)買量，或以更便宜的品牌代替”等現(xiàn)象。

值得注意的是，有8個(gè)地區(qū)報(bào)告稱，其聯(lián)系人對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期降低；3個(gè)地區(qū)的聯(lián)系人特別表達(dá)了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

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美國(guó)下半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景幾何？

光大證券宏觀研究員陳嘉荔在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)指出，可從多個(gè)方面來(lái)看。

一是消費(fèi)。她指出，美國(guó)消費(fèi)目前仍具韌性，但4月個(gè)人儲(chǔ)蓄率已經(jīng)下行至4.4%，為2009年8月來(lái)的最低水平。意味著高通脹背景下，居民支出的增長(zhǎng)快于收入，從而導(dǎo)致居民被迫支取前期儲(chǔ)蓄。

第二是投資。陳嘉荔指出，投資分補(bǔ)庫(kù)和房地產(chǎn)投資。補(bǔ)庫(kù)方面，制造商庫(kù)存已處于歷史高位，而補(bǔ)庫(kù)的先行指標(biāo)，如制造商銷售增速以及CRB現(xiàn)貨指數(shù)都分別于2021年4月和6月觸頂回落，顯示制造商進(jìn)一步補(bǔ)庫(kù)需求已經(jīng)不強(qiáng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)有限。投資方面，房地產(chǎn)投資仍將繼續(xù)，房屋月度供應(yīng)比率持續(xù)回升。但需求端因美聯(lián)儲(chǔ)加息而開始出現(xiàn)回落跡象。預(yù)計(jì)未來(lái)住宅投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)也較有限。

最后，美聯(lián)儲(chǔ)已開啟加息周期，陳嘉荔指出，這將直接抬高居民貸款利率以及企業(yè)融資成本，對(duì)消費(fèi)和投資形成拖累。

綜上所述，陳嘉荔認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在上行，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)前景持保守態(tài)度。

摩根大通首席執(zhí)行官Jamie Dimon則警告稱，未來(lái)的日子將“更加黑暗”，建議分析師和投資者“做好準(zhǔn)備”，以應(yīng)對(duì)各種因素。

屋漏偏逢連陰雨， 國(guó)際大事從來(lái)都跟外貿(mào)人息息相關(guān)，提醒外貿(mào)朋友們留意近期國(guó)際形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整計(jì)劃！

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