如何理性看待跨境物流行業(yè)階段性回調(diào)？-ESG跨境

行業(yè)的“疫情紅利”時代已經(jīng)結(jié)束，需要理性地看待經(jīng)濟周期、產(chǎn)業(yè)周期以及商流變化的周期；看清跨境物流行業(yè)增長的本質(zhì)、動因和底層邏輯！

疫情給跨境電商物流市場所帶來的特殊紅利已經(jīng)階段性終結(jié)，從主流電商平臺的流量變化以及海外C端消費者的線上購買需求，都在呈現(xiàn)下降的趨勢，這是目前行業(yè)不得不面對的市場基本面的變化。

根據(jù)我們近段時間統(tǒng)計到的行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)分析，自2021年下半年開始，除了Walmart、Shopify、Shein等電商平臺流量還在有所增長外，其他主流電商平臺例如亞馬遜、eBay、速賣通等流量都在下滑，個別平臺的流量下滑甚至接近30%。

其中，亞馬遜2022年一季度財報虧損38億美元，為2015年來首次出現(xiàn)季度虧損。從電商業(yè)務增速、營業(yè)利潤率、運營成本等幾個關(guān)鍵財務指標都未能達到預期。亞馬遜的虧損與美國電商滲透率回落、供應鏈紊亂、經(jīng)濟通脹等因素密切相關(guān)。

隨著需求端的變化，物流供給端的運力和運價水平也在發(fā)生著變化，行業(yè)供需關(guān)系即將面臨深度調(diào)整和優(yōu)化。

第一，從空運市場來看：

自2022年至今，空運市場還未出現(xiàn)旺季，也未出現(xiàn)價格回升的跡象，目前仍處于盈虧平衡的邊緣。

在剔除掉國際燃油價格的變動因素之外，隨著更多的國家放開疫情管控措施，恢復國際商業(yè)航班的舉措落地，客機腹艙運力正在回歸，空運價格將會比海運價格率先回歸到比較正常合理的水平。

預計2022年9月份之前，空運價格都會維持在比較低位的水平，即使到了年底空運價格再度上漲，也不大可能回歸到2021年下半年的漲幅水平。因此對于今年的空運市場走勢，從業(yè)者要保持相對合理的預期。

目前，空運市場的運力回歸非常明顯，很多貨機資源還未全部投入使用，客改貨航班的需求已經(jīng)越來越少，以前更多是“貨找飛機”，現(xiàn)在則變成“飛機找貨”，物流市場的供需關(guān)系已經(jīng)發(fā)生非常明顯的改變。

第二，從海運市場來看：

過去兩年，海運市場的“高燒不退”，讓上游船公司對未來的市場預期普遍保持樂觀。一個是基于疫情帶來碼頭擁堵的判斷，而碼頭擁堵本質(zhì)是海外需求旺盛以及港口基礎設施和處理能力的不足。

另一個則是基于全球供應鏈的“牛鞭效應”。過去兩年，疫情影響以及海外刺激性消費政策的變化，使得很多賣家以及貿(mào)易商過分預估了行業(yè)紅利周期，認為這個周期將會維持很長時間。

同時，階段性的線上需求暴漲再加上海運擁堵，使得賣家以及貿(mào)易商都開始提前往海外備了大量的貨物，階段性的造成了海運運力的擠壓，無形中推高了海運運價，加深了航運企業(yè)對于行情的樂觀估計。

所以，當海外需求放緩之后，海運的貨量將會減少，碼頭擁堵情況也將會得到顯著改善。而在這樣的背景下，海運價格的下探趨勢已經(jīng)變得非常明顯，在接下來的后半年，海運價格將會在震蕩中回調(diào)。

為什么是在震蕩中回調(diào)？因為目前局部的港口或者國家由于疫情的反復，會出現(xiàn)階段性的擁堵。例如，近期，由于防疫政策要求，上海的一些航班、船舶出現(xiàn)延誤、跳港等情況，階段性出現(xiàn)碼頭擁堵以及處理能力的受限。但這些只是階段性的變化。從大方向來看，行業(yè)整體呈現(xiàn)出在震蕩中逐步回調(diào)的態(tài)勢。

第三，從快遞市場來看：

目前，快遞市場也呈現(xiàn)出了明顯的需求不足。

據(jù)UPS近期發(fā)布的第一季度財報顯示，由于商業(yè)快遞的增長無法彌補住宅包裹的下降，UPS的美國日均包裹量同比下降3%，相當于每天減少了61.1萬個本土派送包裹。這說明，供需關(guān)系變化的大環(huán)境下，線上訂單量的明顯下滑直接影響到了大型快遞企業(yè)的貨量。

DHL、UPS、FedEx現(xiàn)在基本上都在降價打折促銷。這三大主流快遞巨頭的表現(xiàn)是全球包裹網(wǎng)絡的晴雨表。三大快遞巨頭也缺貨，說明全球包裹量下滑態(tài)勢明顯。

另外，新冠疫情導致全球經(jīng)濟的衰退，主流發(fā)達國家的經(jīng)濟目前基本都處于通脹狀態(tài)，物價水平持續(xù)攀升，經(jīng)濟增長放緩，民眾可支配收入減少，全球走出通脹還需要一定時間。

行業(yè)“疫情紅利”時代已經(jīng)結(jié)束，周期性回調(diào)不可避免。只有理性地看待經(jīng)濟周期、產(chǎn)業(yè)周期以及商流變化的周期，看清跨境物流行業(yè)增長的本質(zhì)、動因和底層邏輯，才能夠合理地進行未來的規(guī)劃布局。

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作者：王永強 Steven Wang

公眾號：跨境電商物流百曉生

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