資本貿(mào)易是什么？-ESG跨境

什么是資本貿(mào)易

資本貿(mào)易是指在流通中買賣、寄存貨幣，或借貸貴重金屬、貨幣、有價(jià)證券所形成的貿(mào)易。

資本貿(mào)易的方法

一．合資經(jīng)營

合資經(jīng)營是國際貿(mào)易方法中企業(yè)躲避關(guān)稅，下降出口成本，利用和開發(fā)全球資源的一種非常關(guān)鍵的貿(mào)易方法。它是由兩個(gè)或兩個(gè)以上不同 的法人或個(gè)人共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤的經(jīng)營方法。

(一)合資經(jīng)營的形式

合資經(jīng)營一般有兩種形式：

(1)股份型合資經(jīng)營。即依據(jù)各方當(dāng)事人之間簽署的協(xié)定，經(jīng)主管當(dāng)局同意而成立獨(dú)立法律實(shí)體。各方以資金或其他協(xié)定規(guī)定形式資本作為投資，獨(dú)立核算、共同經(jīng)營、共同承擔(dān)法律義務(wù)。并按資本比例共負(fù)盈虧。

(2)契約型合資經(jīng)營。這是依據(jù)各方當(dāng)事人之間簽署的協(xié)約經(jīng)當(dāng)局主管部門同意而成立的合作經(jīng)營關(guān)系。與上一種形式不同的是，當(dāng)事人不必定結(jié)合組成新的獨(dú)立法律實(shí)體，而是依據(jù)協(xié)定規(guī)定的條件，共同經(jīng)營，各自承擔(dān)協(xié)定規(guī)定的義務(wù)和責(zé)任，并享受其權(quán)力。

(二)合資經(jīng)營項(xiàng)目標(biāo)選擇

選擇合資經(jīng)營項(xiàng)目標(biāo)原則是：

(1)合資經(jīng)營的企業(yè)產(chǎn)品，為當(dāng)?shù)鼗蜞徑袌龊闲琛?/p>

(2)在平等互利原則上合資經(jīng)營。

(3)生產(chǎn)的產(chǎn)品要有出口競爭才能，并利用國外的出售渠道，參與國際市場競爭。

合資經(jīng)營企業(yè)是分屬不同 的投資者共同舉行的，其經(jīng)營管理必定會(huì)遇到一系列的法律問題，且不僅涉及合資企業(yè)所在 的法律，同時(shí)也涉及加入各方當(dāng)事人所在 的法律。因此，所定協(xié)定需經(jīng)有關(guān)當(dāng)事人所在 的主管當(dāng)局同意能力生效。各國都對(duì)合資經(jīng)營訂立了具體的《合資經(jīng)營企業(yè)法》，涉及投資形式和辦法問題、利潤分配問題、合作形式和管理機(jī)構(gòu)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)問題、產(chǎn)品出售問題、技術(shù)培訓(xùn)問題等多個(gè)方面。所以，外貿(mào)企業(yè)在采取合資經(jīng)營形式之前，不僅要思考到項(xiàng)目標(biāo)可行性，而且要鄭重地了解研討國外的法律規(guī)章。

二．加工貿(mào)易

加工貿(mào)易是國際間習(xí)用的一種貿(mào)易方法，也是一個(gè) 利用國外廠商直接投資的關(guān)鍵形式之_。它指由訂做方提供原料，并對(duì)成品提出品質(zhì)、規(guī)格、包裝的要求，由承攬方提供廠房、裝備和勞動(dòng)力，進(jìn)行加工生產(chǎn)或裝配，并按質(zhì)按量準(zhǔn)時(shí)把成品提交給訂做方在其他市場上出售，承攬方則按雙方商定收取加工費(fèi)。

(一)加工貿(mào)易的種類

加工貿(mào)易包含來料加工、來件裝配以及進(jìn)料加工等幾種方法。

來料加工(ProcessingCustomer" aterials)指一個(gè) 或地域的廠商承接國外委托方的原資料和包裝資料(有時(shí)委托方也附帶提供專用裝備)，依照委托方的品質(zhì)規(guī)格、格式、技術(shù)和商標(biāo)等要求進(jìn)行加工生產(chǎn)，其制成品按規(guī)定時(shí)間交給委托方。

如果委托方提供的是元件、零部件和技術(shù)，必要時(shí)也附帶提供有關(guān)專用裝備，由承接方依據(jù)設(shè)計(jì)、工藝和技術(shù)要求進(jìn)行裝配，該項(xiàng)業(yè)務(wù)就稱為來件裝配(AssemblingwithImportedComponentsandParts)。

進(jìn)料加工是指從國外自購原料，加工生產(chǎn)出成品再銷往國外。由于進(jìn)口原資料的目標(biāo)是為了培植出口，故又稱為“以進(jìn)養(yǎng)出”。

加工貿(mào)易是我國更近20年來開展的一項(xiàng)新興出口業(yè)務(wù)，開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)，不僅可較快地進(jìn)一步出口產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，改良產(chǎn)品的質(zhì)量，有利于充足施展我國勞動(dòng)力要素富余的優(yōu)點(diǎn)，且能擴(kuò)展出口商品生產(chǎn)，加強(qiáng)出口產(chǎn)品的競爭才能，擴(kuò)展服務(wù)貿(mào)易出口。

(二)加工貿(mào)易的特征

就來料加工和來件裝配的加工貿(mào)易來說，它與傳統(tǒng)的進(jìn)出口貿(mào)易有所不同，其主要特征是：(1)加工貿(mào)易雖也在進(jìn)口和出口，但因?qū)Ψ奖匦枋峭粋€(gè)客戶，本質(zhì)上也就是一筆交易的兩個(gè)側(cè)面。所以只能同時(shí)達(dá)成協(xié)定，否則就無法成交。

(2)承接方除一些輔料和燃料外，不需自備物料，由于是代為加工性質(zhì)，故無需為購買原資料和包裝物料而自備資金。

(3)承接方對(duì)委托方提供的上述原資料等，只有應(yīng)用權(quán)而無所有權(quán)。

(4)和傳統(tǒng)貿(mào)易方法相比，加工貿(mào)易的連續(xù)時(shí)間一般來說對(duì)比長。

三．租賃貿(mào)易

從20世紀(jì)50年代起，隨著世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展，租賃作為資本投資籌集資金的一種方法，已經(jīng)逾越了一國的規(guī)模，在全世界規(guī)模內(nèi)快速發(fā)展起來。雖然租賃已有悠長的歷史，但國際租賃卻是一種異軍崛起的新興國際經(jīng)濟(jì)合作方法，它是世界各國利用外資、引進(jìn)裝備和傾銷資本商品的一種方法，在各國的經(jīng)濟(jì)生計(jì)中正在施展著越來越大的作用。

所有權(quán)與應(yīng)用權(quán)的分離是租賃貿(mào)易的基本特點(diǎn)，即資產(chǎn)所有人出租它的資產(chǎn)，供租用人應(yīng)用并支付商定的租金，在一項(xiàng)租賃業(yè)務(wù)中，有兩個(gè)主要的關(guān)系人——出租人和租用人，它們之間的租賃關(guān)系是由雙方簽署的租賃合同來明確的。租用人在租賃期間，對(duì)租用物享有占領(lǐng)權(quán)和應(yīng)用權(quán)，并承擔(dān)保護(hù)、合理應(yīng)用租用物并支付租金的責(zé)任；出租人對(duì)出租物擁有所有權(quán)，并享有收取租金的權(quán)力，其主要責(zé)任是承認(rèn)租用人在規(guī)定的期限內(nèi)對(duì)租用物享有占領(lǐng)權(quán)和應(yīng)用權(quán)。

從總體上來講，國際租賃有兩種基本方法，即融資性租賃和經(jīng)營性租賃，其他方法都可視為由這兩種基本方法演化而來。

(一)融資性租賃

融資性租賃(FinancialLease)又稱為金融性租賃、資天性租賃、完整支付租賃。是國際租賃業(yè)務(wù)中應(yīng)用更多和更基本的方法之一。融資性租賃是由承租人自行向制作廠商或其他供貨人選定需要的裝備，明確其品種、規(guī)格等，然后由租賃公司在與承租人簽署租賃合同后，向該制作廠商或其他供貨人按已明確條件進(jìn)行訂購。在這種租賃方法中，由租賃公司支付裝備的全體價(jià)款，相當(dāng)于向承租人提供了100％的長期信貸，所以稱為融資性租賃。它有以下主要特征：

(1)以承租人長期租用裝備為前提，租用時(shí)間與裝備壽命基原形同。

(2)由于租賃的裝備多為專業(yè)化生產(chǎn)所需裝備，因此在租約有效期內(nèi)任何一方不得單方面解約，一方自行毀約將課以重罰。

(3)租賃裝備由承租人自行選定，出租人只負(fù)責(zé)支付貨款購置裝備，對(duì)出租裝備的性能、生產(chǎn)效力和實(shí)用性，以及裝備的老化、陳腐等風(fēng)險(xiǎn)概不負(fù)責(zé)。

(4)承租人按租賃合約當(dāng)期交付租金，租金中包含裝備售價(jià)、利息和手續(xù)費(fèi)。在租賃有效期內(nèi)可以享受 應(yīng)用裝備的權(quán)力，同時(shí)還要負(fù)責(zé)租賃裝備的管理、維修、保養(yǎng)等一切事宜。(5)租賃期滿時(shí)承租人有權(quán)對(duì)應(yīng)用的裝備作如下選擇：一是下降租金持續(xù)租用；二是把裝備退還出租人，并補(bǔ)足裝備殘值(租賃合約中預(yù)先估定裝備在租賃期滿后的銷售價(jià)值)；三是按不低于資產(chǎn)公開市價(jià)的價(jià)錢購置，多數(shù)情形按雙方事先估定的殘值購置。

融資性租賃在國際租賃行業(yè)是更廣泛的，也是承租人更樂意采取的一種方法，它的主要好處有：第一，承租人可以依據(jù)自己的需要和意圖(甚至附有特別的要求)，去選定更合適的生產(chǎn)設(shè)施或其他租賃物件。第二，承租人可以從租賃公司得到信貸，包含對(duì)企業(yè)所應(yīng)用的全體資本裝備，而且償還期限較長，可以解決企業(yè)在籌建或擴(kuò)展生產(chǎn)時(shí)資金上的困難。第三，租賃滿期后，如果承租人需持續(xù)租用或想擁有這項(xiàng)裝備，它可以訂立續(xù)租合同或按資產(chǎn)的公正市價(jià)(實(shí)際是殘值。甚至是小額的名義價(jià)錢)買下這項(xiàng)裝備。

(二)經(jīng)營性租賃

經(jīng)營性租賃(OperatingLease)，又稱服務(wù)性租賃，也稱非完整支付租賃。這一租賃方法，通常實(shí)用于一些需要專業(yè)技術(shù)進(jìn)行保養(yǎng)和技術(shù)更新較快的裝備。它有如下特征：

(1)租賃公司既提供租賃物件，同時(shí)又提供必要的服務(wù)，包含對(duì)裝備的維修保養(yǎng)、保險(xiǎn)以及各種專門的技術(shù)服務(wù)等。

(2)同租賃物件的經(jīng)濟(jì)壽命相比，經(jīng)營性租賃的每次租期一般較短。

(3)經(jīng)營性租賃一般實(shí)用于大量通用性的裝備，如電腦、電視機(jī)等，都屬于普遍應(yīng)用的租賃物件。

(4)在合理的條件規(guī)模內(nèi)，經(jīng)營性租賃是許可解約的，以便承租人可以租用更先進(jìn)的裝備。租賃公司承擔(dān)裝備老化風(fēng)險(xiǎn)。

(5)租賃公司始終擁有租賃物件的所有權(quán)，并承擔(dān)有關(guān)的一切利益和風(fēng)險(xiǎn)。

四、股權(quán)交易

股權(quán)交易是新興的資本交易方法。也就是說，投資者進(jìn)人一個(gè) 的市場，急需進(jìn)行直接投資樹立廠房、購置裝備、組織機(jī)構(gòu)等事宜時(shí)，只需在目的國的股票市場上購置企業(yè)股票，就可實(shí)現(xiàn)控制某個(gè)行業(yè)的企業(yè)和進(jìn)入市場的目的。這會(huì)節(jié)儉很多時(shí)間成本和會(huì)談成本，使得進(jìn)出市場更容易。

資本貿(mào)易的功能

資本貿(mào)易能有效組織資金的橫向流動(dòng)，調(diào)節(jié)資金的供求，實(shí)現(xiàn)資金的融通，進(jìn)一步資金的應(yīng)用效力。其功能主要有：

①融資功能。資本貿(mào)易可通過多種渠道、多種形式籌集資金和融資，通過各種金融工具的買賣，為資金供需雙方提供各種各樣的投融資和籌資選擇，適應(yīng)不同的需要。因此，資本貿(mào)易通過其特有的融資方法，解決資金供求的抵觸，實(shí)現(xiàn)資金融通。

②優(yōu)化資源配置功能。資本貿(mào)易通過價(jià)錢機(jī)制和利率機(jī)制的影響，使資金流向經(jīng)營好、收益高的企業(yè)或部門，從而優(yōu)化了資源配置，減少資源糟蹋，增進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

③競爭功能。資本貿(mào)易的各方都有各自獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益，為實(shí)現(xiàn)自身利益的更大化，他們必需注意市場動(dòng)向，關(guān)注市場的行情，作出準(zhǔn)確的融資決策，在競爭中求得自身的生存和發(fā)展。

④疏散風(fēng)險(xiǎn)功能。資本貿(mào)易可以通過多種證券組合的方法，為投資者疏散風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步投資的安全性和盈利性。同時(shí)，資本貿(mào)易還可以通過期貨交易和期權(quán)交易等各種交易手段為投資者提供便利，躲避風(fēng)險(xiǎn)。此外，資本貿(mào)易依附其完美的制度和法規(guī)，還可以規(guī)范各投資者的交易行動(dòng)，防止各類不良行動(dòng)的產(chǎn)生。

資本貿(mào)易的內(nèi)容

1．資金的借貸。資金的借貸是貨幣持有者將商定數(shù)額的資金按商定的利率暫時(shí)借出，借款者在商定期限內(nèi)，按商定的條件還本付息的信譽(yù)活動(dòng)。

現(xiàn)代的資金借貸主要產(chǎn)生在投資者與銀行、居民儲(chǔ)蓄者之間。銀行起一個(gè)中介人的作用，以較低利率把居民閑散貨幣集中起來，然后以較高利率貸給工商業(yè)者。投資者通過借貸取得的貨幣安排權(quán)可投資工商業(yè)務(wù)，在必定期限里還本付息。銀行則通過經(jīng)營貨幣獲取利差。居民則通過儲(chǔ)蓄取得利息收入。利率則是貨幣這種特別商品借貸的價(jià)錢或費(fèi)用，它體現(xiàn)為必定期限內(nèi)利息和投資貨幣額的比率。居民手持的用于流通的貨幣只是過去勞動(dòng)的一般體現(xiàn)，僅僅是貨幣而不是資本。只有當(dāng)投資者通過資金借貸業(yè)務(wù)取得這些貨幣并用于投資時(shí)，貨幣資本化了，它能力夠完成資本的職能，取得必定的利潤。在商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展流程中，資本處于不斷流動(dòng)的狀況，流動(dòng)的目標(biāo)是盡量使資本增值，哪里的條件使資本增值，哪里利潤高，資本就會(huì)向哪里流動(dòng)。當(dāng)國外投資的預(yù)期利潤比國內(nèi)高時(shí)，投資者就會(huì)通過各種靈巧多樣的方法使資本流向國外。

資金的借貸種類很多：①按貸款期限分，可分為短期貸款(不超過1年)，中期貸款(1年以上，一般為2～5年)，長期貸款(5年以上，10～20年甚至更長)。②按貸款的利率分，可分為無息貸款、低息貸款、中息貸款和高息貸款。③按借款和還款的辦法分，可分為統(tǒng)借統(tǒng)還貸款、統(tǒng)借自還貸款和自借白還貸款等。

2．證券的買賣。證券是以證明或設(shè)立權(quán)力為目標(biāo)而發(fā)行的憑證，包含各種商品所有權(quán)的證券(如提單)，財(cái)產(chǎn)所有權(quán)證券、收益請(qǐng)求權(quán)證券、股票、債權(quán)證券(如銀行債券、公司債券、國債券等)。證券資本的買賣是指已發(fā)行的證券在投資者之間通過證券交易所或證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行買賣證券的活動(dòng)。

證券買賣的方法多種多樣。按交易有無固定場合分，可分為公開交易和議價(jià)交易；按交割時(shí)間分，可分為現(xiàn)貨交易和期貨交易；按有無交易媒介分，可分為委托交易和自營交易。

證券資本買賣的類型主要包含：股票買賣、債券買賣和其他有價(jià)證券的買賣。

(1)股票買賣。股票是股份公司發(fā)給股東作為入股憑證并借以取得股息收入的一種有價(jià)證券。股票持有者就是公司的股東。就股票本身的屬性來看，它是代表對(duì)必定的經(jīng)濟(jì)利益分配請(qǐng)求權(quán)的資本證券。股票既能給持有者提供定期收入，又能當(dāng)作商品進(jìn)行買賣和轉(zhuǎn)讓，但它本身沒有價(jià)值，公司股票之所以具有價(jià)錢，能夠買賣，就在于憑借股票可以獲取必定的股息收入，而股票的交易價(jià)錢是由股息預(yù)期利息和銀行利息率之比決議的。同時(shí)受市場供求關(guān)系、人們的心理預(yù)期、經(jīng)濟(jì) 穩(wěn)固狀態(tài)影響較大。

股票的種類很多，根據(jù)不同的分類辦法，可將股票分為：優(yōu)先股、普通股和后配股；面額股和無面額股；記名股和無記名股等。

(2)債券的買賣，債券是一種負(fù)債憑證，證明持有者有權(quán)按期取得固定利息和到期收回本金。按發(fā)行債券的主體不同，債券可分為公司債券和 債券。

公司債券是企業(yè)對(duì)外舉債并許諾在必定期限還本付息所發(fā)行的借款憑證。債券持有人同企業(yè)存在一般的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，每年可以從公司獲得固定的利息收入，但債券持有人不是公司的股東。債券到期時(shí)，公司應(yīng)償還本金，贖回債券。

債券是由 出具的借款憑證，是 為籌措資金而發(fā)行的，債券持有人可以按規(guī)定取得利息，到期收回本金。從性質(zhì)上看， 債券與公司債券是一樣的，只是發(fā)行人及其信用不同。

股票和債券都是具有必定票面金額的有價(jià)證券，都是籌集資本的一種方法，它們自身沒有任何價(jià)值，只是代表資金投資及其收益的要求權(quán)。但它們之間亦有很大不同：

①股票是一種所有權(quán)證書，而債券則是一種債權(quán)證書；

②股票的紅利并不商定，而債券的利息支付則是預(yù)先商定的；

③股票沒有期限，公司債券則商定在必定期限內(nèi)返還必定數(shù)額的本息；

④股票交易大都在證券交易所內(nèi)進(jìn)行，而債券交易則多在場外完成。

3．外匯的買賣。外匯是指一國對(duì)另一國擁有資金要求權(quán)的所有貨幣憑證，它包含：進(jìn)人國際貨幣流通范疇的各國貨幣；體現(xiàn)國際債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的信譽(yù)工具；具有國際流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。在外匯市場上，一國貨幣以必定兌換率換取另一種貨幣的買賣，稱作外匯交易。

外匯交易分即期外匯交易和遠(yuǎn)期外匯交易兩種。即期外匯交易是指成交當(dāng)日內(nèi)辦理收付的外匯業(yè)務(wù)，它主要是為了滿足客戶臨時(shí)性付款需要，或?yàn)榱吮苊鈪R價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，幫助客戶調(diào)整手中外匯頭寸的貨幣比重。遠(yuǎn)期外匯交易是成交雙方商定在成交后未來某一日期收付的外匯交易業(yè)務(wù)。它是銀行和進(jìn)出口商進(jìn)行外匯套頭交易、互換交易、套期保值交易及外匯投機(jī)的主要手段。在各種經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中，資金的流入流出一般都涉及國與國之間貨幣的兌匯問題，亦即匯率問題。除幣值對(duì)匯率有決議性作用外，匯率的波動(dòng)還要受到外匯市場供求關(guān)系以及其他 經(jīng)濟(jì)等因素的影響。

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